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ट्रेडिंग निश्चित आय के लिए शुरुआत के लिए गाइड: भाग 2 - व्यापार फिक्स्ड इनकम प्रतिभूतियों के लिए प्रक्रिया भाग 2 - व्यापार फिक्स्ड इनकम प्रतिभूतियों के लिए प्रक्रिया इस शुरुआत के लिए गाइड के दूसरे खंड में, हम और अधिक बारीकी से जांच करेंगे मूल्यांकन और व्यापार निश्चित आय की सुरक्षा की तरह लग सकता है के लिए एक प्रक्रिया है। इस अनुभाग में एक निवेशक के लिए एक उपयुक्त सुरक्षा या प्रतिभूतियों का चयन करने के क्रम में निश्चित आय ब्रह्मांड स्क्रीन कर सकते हैं कि कैसे एक विश्लेषण के साथ शुरू हो जाएगा। हम तो एक निवेशक एक उचित मूल्य वह या वह purchase.13 करने के लिए चुना गया है सुरक्षा के लिए क्या हो सकता है निर्धारित कर सकते हैं कि कैसे पर चर्चा करने के लिए आगे बढ़ना होगा; निश्चित आय ब्रह्मांड स्क्रीनिंग निवेशकों को निश्चित आय बाजार में सामना प्राथमिक चुनौतियों में से एक उपलब्ध विकल्पों की अधिकता के बीच से पर ध्यान केंद्रित करने की है, जो इस मुद्दे को चुनने है। ब्रह्मांड स्क्रीनिंग किसी के ध्यान संकीर्ण करने के लिए आवश्यक है। निश्चित आय ब्रह्मांड के किसी भी स्क्रीन के लिए प्रारंभिक बिंदु एक निवेशक की जरूरतों के लिए किया जाना चाहिए। सबसे पहले, आप विचार कर रहे हैं सुरक्षा भरना होगा एक पोर्टफोलियो के भीतर क्या भूमिका पर विचार करना चाहिए। आप सुरक्षा, पूंजी वृद्धि, कर लाभ या आय के लिए खोज रहे हैं? 13; प्रतिभूतियों इन प्राथमिक आवश्यकताओं में से प्रत्येक को पूरा सकता है की एक पूरी चर्चा इस लेख के दायरे से परे है, लेकिन संक्षेप: आप सुरक्षा में मुख्य रूप से रुचि रखते हैं Safety-, आप ब्याज दर जोखिम को कम करने के लिए ऋण जोखिम से बचने के लिए और कम परिपक्वता प्रतिभूतियों पर उच्चतम गुणवत्ता प्रतिभूतियों पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए। सुरक्षा अपने लक्ष्य, प्रतिभूतियों है, तो आप पर ध्यान केंद्रित हो सकता है शामिल हैं: अमेरिकी ट्रेजरी और एजेंसी प्रतिभूतियों; सीडी और अन्य मुद्रा बाजार के साधन; और शायद अल्पकालिक कॉर्पोरेट ऋण या नगर निगम के बांड उच्चतम गुणवत्ता निगमों और नगर पालिकाओं द्वारा जारी किए गए। आप सुरक्षा की मांग कर रहे हैं, तो आप पर ध्यान केंद्रित मुद्दों के सबसे पाँच साल से कम की परिपक्वता अवधि होनी चाहिए, और शायद यह भी एक के तहत साल अपनी आवश्यकताओं पर निर्भर करता है। राजधानी सराहना - आप पूंजीगत लाभ की मांग कर रहे हैं, तो आप इस तरह के उच्च उपज बांड या उभरते बाजार ऋण के रूप में कम रेटेड प्रतिभूतियों, पर ध्यान केंद्रित करने की संभावना है। आप ब्याज दरों में गिरावट की संभावना है विश्वास करते हैं, तो आप भी रह-परिपक्वता कॉर्पोरेट या सरकारी बांड पर विचार हो सकता है। कर लाभ - आप एक उच्च कर वर्ग में रहे हैं और अपने बाद कर आय अधिकतम करने की मांग करते हैं, तो आप समय के सबसे अधिक कर मुक्त नगरपालिका बांड के लिए अपना ध्यान केंद्रित संकीर्ण होने की संभावना होगी। हालांकि यह अभी भी निश्चित आय के अन्य रूपों पर विचार करने के लिए है, और दोनों कर योग्य और कर मुक्त प्रतिभूतियों पर बाद कर उपज तुलना करने के लिए भुगतान करता है। आय - कई फिक्स्ड इनकम निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो में आय की मांग कर रहे हैं, और लगभग सभी फिक्स्ड इनकम प्रतिभूतियों के आधार पर निवेशकों के लिए कम से कम कुछ आय (जैसे जीरो कूपन बांड जैसे कुछ अपवाद भी हैं।) प्रदान करेगा कितना जोखिम आप आराम कर रहे हैं आय अपने प्राथमिक लक्ष्य है, तो साथ, आप कॉरपोरेट बॉन्ड या बंधक समर्थित प्रतिभूतियों की ओर अपना ध्यान केंद्रित संकीर्ण हो सकता है। देखें: उच्च उपज बांड बहुत जोखिम भरा हो रहे हैं? 13; 13; आप चाहते हैं बांड अपने पोर्टफोलियो में खेलने के लिए है क्या भूमिका आप की पहचान की है, तो आप काफी हद तक अपनी investable ब्रह्मांड संकुचित है। अपने फिक्स्ड इनकम स्क्रीन में अगले कदम के लिए आप की मांग कर रहे विशेषताओं का एक व्यापक सेट के बारे में फैसला करने के लिए होना चाहिए। उदाहरण के लिए, यदि आप अपने बंधन में गिर करने के लिए क्या चाहते हैं परिपक्वता करते रेंज? यह आपको एक 10 से 15 साल की रेंज में बांड, या किसी विशेष वर्ष के जुलाई में परिपक्व होती है कि एक बांड की मांग के रूप में के रूप में विशिष्ट चाहते हैं कि जानने के रूप में के रूप में व्यापक हो सकता है। कुछ ही समय में एक खास बिंदु पर है कि परिपक्व एक बांड की तलाश में वे वापस एक भविष्य के नकदी प्रवाह की जरूरत के लिए अपने पैसे की जरूरत है जो जानते हैं कि निवेशकों के लिए एक आम बात है। 13; आप को अलग-थलग करना चाहते हैं जाएगा एक और विशेषता है आप के लिए देख रहे हैं क्रेडिट रेटिंग है। क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों द्वारा आपूर्ति की रेटिंग दूर से परिपूर्ण हैं हालांकि सामान्य, उच्च रेटेड प्रतिभूतियों कम रेटेड प्रतिभूतियों की तुलना में सुरक्षित हो जाते हैं, वे क्रेडिट विश्लेषण के लिए एक उपयोगी प्रारंभिक बिंदु प्रदान करते हैं और करते हैं। आप अपनी खोज को संकीर्ण मदद कर सकता है कि अन्य महत्वपूर्ण विशेषताएँ आप (विविधीकरण बांड बाजार में भुगतान करता है की मांग कर रहे एक विशेष उद्योग नहीं है, या नहीं, प्रतिदेय या गैर प्रतिदेय, और कॉरपोरेट बॉन्ड के मामले में है कि एक बंधन चाहते हैं कि क्या कर रहे हैं आप कॉरपोरेट बॉन्ड के एक पोर्टफोलियो का निर्माण कर रहे हैं, तो के रूप में अच्छी तरह से शेयर बाजार के रूप में, और, आप उद्योगों में विविधता लाने के लिए प्रयास करना चाहिए।) 13; आप की मांग कर रहे सुरक्षा की विशेषताओं का निर्धारण, एक बार आप आगे भी अपनी खोज को संकीर्ण कर सकते हैं। इसे करने के दो तरीके हैं। आप एक ब्लूमबर्ग टर्मिनल या अन्य परिष्कृत निवेश कार्यक्रम के लिए उपयोग किया है, तो आप एक विशेष जारीकर्ता से बकाया प्रतिभूतियों के सभी अपने आप को रोकना और फिर सबसे अच्छा सूट अपने की जरूरत है कि एक के लिए अपना ध्यान केंद्रित संकीर्ण कर सकते हैं। आप का फैसला किया है, तो उदाहरण के लिए, कि आय से अपनी प्राथमिक निवेश लक्ष्य करों आप एक 7 करने के लिए 10 साल की परिपक्वता और एक निवेश ग्रेड रेटिंग के साथ एक बांड चाहते हैं कि एक विचार नहीं कर रहे हैं, है, और आप बैंकिंग में एक कंपनी चाहते हैं उद्योग, आप कई जारीकर्ता पर ध्यान केंद्रित कर हवा सकता है। 13; इस काल्पनिक उदाहरण में, आप के साथ आ जारीकर्ता हो सकता है: सिटीग्रुप, जेपी मॉर्गन, बैंक ऑफ अमेरिका, मॉर्गन स्टेनली, वेल्स फारगो और गोल्डमैन सैक्स। मान लीजिए कि आप पहले से ही एक सिटीग्रुप बंधन के मालिक का कहना है कि, आप गोल्डमैन सैक्स बांड मालिक में दिलचस्पी नहीं कर रहे अमेरिका के बंधन के एक बैंक, एक मॉर्गन स्टेनली बंधन और एक वेल्स फारगो बंधन, और जो भी कारण के लिए। कि उदाहरण में, आप अब नीचे जेपी मॉर्गन द्वारा जारी बांड के लिए अपना ध्यान केंद्रित संकुचित है। तुम तो 7 करने के लिए 10 साल की उम्र में परिपक्वता के साथ उन लोगों पर ध्यान केंद्रित कर, जेपी मॉर्गन के बकाया कॉरपोरेट बॉन्ड के सभी सूची में अपना ब्लूमबर्ग टर्मिनल का उपयोग कर सकते हैं। आप मूल्यांकन, मुद्दा आकार या उपलब्धता पर आधारित एक विशेष मुद्दे चुनें, और फिर बाहर जाने के लिए और बाजार में इसे खरीद सकते हैं। 13; एक विशेष सुरक्षा के चयन के लिए पूर्व विधि का उपयोग कर के साथ तीन संभावित खामियां हैं। पहले हर कोई एक ब्लूमबर्ग टर्मिनल या इसी तरह की प्रणाली का उपयोग किया है। दूसरे भी इस प्रक्रिया के प्रदर्शन के बाद अभी भी अपने सभी मानदंडों को पूरा करने वाले बांड के एक नंबर हो सकता है वर्णित है, और आप झुकाव या एक विशेष बंधन का चयन करने की क्षमता नहीं हो सकता है। तीसरी समस्या आप एक विशेष बांड की पहचान की है, के बाद भी आप अभी भी इसे बाहर जाने के लिए और खरीदने की जरूरत है, और आप अंत में आप एक उचित मूल्य पर पर ध्यान केंद्रित किया है बंधन खोजने के लिए सक्षम हो जाएगा कि कोई गारंटी नहीं है। 13; इसलिए, कई व्यक्तिगत निवेशकों के रूप में इस प्रकार होना करने के लिए एक बेहतर तरीका मिल जाएगा। ऊपर सूचीबद्ध प्रक्रिया के माध्यम से एक प्रबंधनीय आकार के लिए ब्रह्मांड नीचे जांच होने के बाद, आप तो (ऑनलाइन या फोन पर या तो) आप क्रम में उपयोग ब्रोकरेज फर्म के बंधन विभाग से संपर्क वे सूची में क्या है बांड देखने के लिए कर सकते हैं। आप जिससे दोनों अपने फिक्स्ड इनकम स्क्रीनिंग मानदंडों को पूरा करने और खरीद के लिए उपलब्ध हैं कि उपलब्ध मुद्दों की एक शॉर्टलिस्ट साथ आ रहा है, आपकी चुनी मानदंडों के खिलाफ इस सूची तुलना कर सकते हैं। उस बिंदु पर, आप एक मूल्यांकन के आधार पर सबसे आकर्षक लगती है, जो भी इस मुद्दे को चुन सकते हैं और अपने पोर्टफोलियो के लिए यह खरीद। एक निश्चित आय की सुरक्षा के लिए एक उचित मूल्य निर्धारण ऊपर चर्चा की प्रक्रिया में एक महत्वपूर्ण कदम है और अधिक बारीकी से देख भालू। एक शेयर के लिए वर्तमान बाजार मूल्य में आसानी से उपलब्ध हो जाता है, जबकि एक भी क्षण अधिक मुश्किल हो सकता है पर एक विशेष बांड के लिए "निष्पक्ष" मूल्य क्या है ढूँढने। इसलिए, अब हम लोगों को एक निश्चित आय की सुरक्षा के लिए एक उचित मूल्य क्या हो सकता है निर्धारित करने के लिए उपयोग कर सकते हैं तरीकों में से कुछ पर अधिक गंभीरता से विचार करेंगे। 13; एक बांड के लिए एक उचित मूल्य निर्धारित करने के लिए दो मुख्य तरीके हैं। यह पहली बार बाजार में व्यापार कर दिया गया है, जहां देखने के लिए है, और दूसरा अपनी विशेषताओं के आधार पर एक उचित मूल्य की गणना करने के लिए है। 13; सबसे आसान तरीका है एक उचित मूल्य क्या होगा निर्धारित करने के लिए बंधन हाल ही में कारोबार किया है, जहां देखने के लिए है। जल्दी 2000 के दशक से पहले, यह विशेष रूप से व्यक्तिगत निवेशकों के लिए, ऐसा करने के लिए बेहद मुश्किल नहीं तो असंभव था। हालांकि, वित्तीय उद्योग विनियामक प्राधिकरण (FINRA) अब ट्रेस प्रणाली के रूप में जाना जाता है, के माध्यम से शीघ्र ही बांड के कई प्रकार के लिए निष्पादन के बाद व्यापार कीमतों रिपोर्ट करने के लिए दलाल-डीलरों की आवश्यकता है। ये व्यापार कीमतों सार्वजनिक रूप से उपलब्ध हैं। आप ब्लूमबर्ग लिए उपयोग किया है, और बांड का विश्लेषण करने के लिए प्रणाली का उपयोग कर रहे हैं, तो आप बांड की विशेषताओं में से बाकी के साथ इस ट्रेस डेटा प्राप्त कर सकते हैं। आप ब्लूमबर्ग के लिए उपयोग नहीं करते हैं, तो आप अभी भी FINRA वेबसाइट के माध्यम से ट्रेस डेटा का उपयोग कर सकते हैं 13; एक बांड हाल ही में कारोबार किया है, जहां की कीमतों को देखते हुए आप एक बंधन में व्यापार करना चाहिए कि किस स्तर का विचार है, लेकिन यह भी कीमत गतिविधि में हाल की प्रवृत्ति क्या किया गया है न केवल दे देंगे। यह आपको एक बॉन्ड की एक छोटी सी स्थिति व्यापार में रुचि रखते हैं, तो अपने मूल्य निर्धारण आप ट्रेस डेटा में देखते हैं जो कि तुलना में कुछ भी बुरा हो सकता है कि मन में रखने के लिए महत्वपूर्ण है। छोटे टुकड़ों अक्सर दंडित कर रहे हैं, जबकि बांड बाजार में सबसे अच्छा मूल्य निर्धारण आम तौर पर, अधिक से अधिक से अधिक $ 1 मिलियन की फांसी के लिए चला जाता है क्योंकि यह है। 13; हाल ही में व्यापार की कीमतों को देखते हुए एक महान शुरू होता है, लेकिन अभी शेयर बाजार में के रूप में, बॉन्ड बाजार के कारोबार सही रूप में "सच" आंतरिक मूल्य क्या होना चाहिए प्रतिबिंबित नहीं कर सकते। बाजार की स्थितियों पर निर्भर करता है, हाल ही में ट्रेडों एक बांड के मूल्य वास्तव में है जहां बहुत अधिक से अधिक या कम हो सकता है। इसके अलावा, कुछ बांड बहुत बार व्यापार नहीं है, और है कि आप खरीदने या बेचने के लिए मांग कर रहे हैं कि बांड के लिए मामला है, तो ट्रेस करने के लिए सूचित किया गया है कि किसी भी हाल में ट्रेडों नहीं हो सकता। 13, इन परिस्थितियों में, आप एक बंधन होने के लिए उचित मूल्य क्या विश्वास की गणना करने के लिए इच्छा हो सकती है। ऐसा करने के कुछ तरीके हैं। निवेशकों (प्रसार एक तुलनीय खजाना सुरक्षा की है कि ऊपर एक बांड की अतिरिक्त पैदावार के लिए संदर्भित करता है) खजाना प्रतिभूतियों में निहित है जो परे है कि जोखिम लेने के लिए अतिरिक्त मुआवजा प्राप्त करने की इच्छा है, क्योंकि अधिकांश बांड, एक फैल आधार पर व्यापार। इसलिए, आप एक खजाना के सापेक्ष ले जा रहे अतिरिक्त जोखिम के लिए उचित होगा कि मेरा मानना है कि कितना अतिरिक्त मुआवजा निर्धारित करने के लिए होगा एक बंधन का मूल्यांकन करने का एक तरीका। 13; सामान्य में, अधिक से अधिक आप ले रहे हैं जोखिम, अधिक से अधिक अतिरिक्त मुआवजा मिलना चाहिए। यह आपको एक बहुत ही उच्च गुणवत्ता वाले निवेश ग्रेड बंधन था एक उच्च उपज बांड की खरीद के लिए अधिक प्रसार प्राप्त करना चाहिए कि इसका मतलब है। इसी तरह, आप एक बहुत बड़े और तरल जारी करने के लिए की तुलना में एक कम तरल मुद्दा खरीदने के लिए और अधिक प्रसार प्राप्त करना चाहिए और आप कम परिपक्वता प्रतिभूतियों की तुलना में अब परिपक्वता प्रतिभूतियों की खरीद के लिए अधिक प्रसार प्राप्त करना चाहिए। 13; होना चाहिए एक व्यापार के लिए अपने लक्ष्य कीमत तुलनीय बांड कारोबार किया है, जिस पर स्तरों के लिए देखने के लिए क्या है की गणना के लिए अंतिम विधि। उदाहरण के लिए, यदि आप Oracle और आईबीएम यथोचित समान क्रेडिट प्रोफाइल है और इसलिए यथोचित तुलनीय कीमतों पर व्यापार करना चाहिए कि फैसला हो सकता है। आप खरीद करने के लिए कोशिश कर रहे हैं कि ओरेकल बंधन पर हाल ही में व्यापार डेटा नहीं मिल सकता है, आप के बजाय एक तुलनीय आईबीएम बांड कारोबार किया है, जहां देखने और ओरेकल बंधन का मूल्य क्या होना चाहिए के लिए एक मोटा अनुमान के रूप में इस्तेमाल कर सकते हैं। ट्रेडिंग निश्चित आय के लिए शुरुआत के लिए गाइड: भाग 3 - एक निश्चित आय सुरक्षा व्यापार के मैकेनिक्स